前三季度宏观及行业相关数据

  GDP及同比增速：           419908.4亿元，7.4%

  固定资产投资及同比增速： 357787.2亿元，16.1%

  房地产开发投资及同比增速：68751.2亿元，12.5%

  基础设施建设投资及增速：  77139.6亿元，20.95%

  商品混凝土产量及同比增速：109854.5万立方米，12.54%

  水泥产量及同比增速：       182023.2万吨，2.98%

一、宏观经济有悲有喜，增速放缓VS结构调整

1.1 经济增速放缓或将成为常态

  前三季度，全国GDP增速为7.4%，分季度来看，第一季度为7.4%，第二季度为7.5%，第三季度为7.3%，降至2010年以来单季最低水平。对于GDP数据，高层的态度是“只要就业比较充分、物价比较稳定、居民收入同步增长、生态环保取得积极成果，经济增速比7.5%高一点、第一点都是可以接受的”。从固定资产投资来看，前三季度增速只有16.1%，创近十年新低；广义货币（M2）增速为12.9%，较上半年下降1.8个百分点，6月末M2为120.96万亿元，到了9月末只有120.21万亿元。可以看出，从投资和货币供应上，政府都未因为经济增速放缓而做出有力刺激措施。

  图1：全国GDP、FAI、M2增速走势（%）

数据来源：国家统计局

  10月底世界银行发布的《中国经济简报》中对中国2014年经济增长的预测下调至7.4%，并预计2015-2016年中国经济的平均经济增速将放缓至略高于7%的水平。《中国经济简报》认为，目前如果强调实现短期经济增长目标，会导致实施必要政策推动经济走上更家可持续的中期发展轨道的挑战性增大，在不确定的全球经济环境下，中国须保持较大的政策缓冲空间，以备在出现意外的国内或外币经济冲击时保持宏观经济的稳定。在经济结构调整的总体要求下，中国经济增速减缓将成为“新常态”，在消费主导替代生产主导的经济增长方式转变的发展目标的要求下，解决房地产与工业产能过剩带来的各种问题是必须经历的阵痛。